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中行全球储备纸值得买的东西基金(FOF) 021-38834999,400-888-5566,021-38834788
◆  基金概略  ◆                更新的要旨工夫:2019年4月15日

基金全名 : 中行全球储备纸值得买的东西基金(FOF)
基金约分 : 中行全球储备(qdii fof)
编码 : 163813
基金典型 : 和约户外
值得买的东西典型 : QDII
基金名称 : 元
发行日期 : 2011-01-06
基金找到日期 : 2011-03-03
基金托管人 : 中国1971建设银行一份一份有限公司
实行公司 : 中行基金实行一份有限公司
找到工夫 : 2004-08-12
工作地址 : 浦东新区银城中路200号中国1971银行大厦26楼
自动记录器地址 : 中国1971(上海)银城中路200号中国1971银行大厦45楼
法定代理人 : 章砚
联系电话 : 021-38834999,400-888-5566,021-38834788
描写 : 021-68872488,021-68873488,021-68680676
公司网址 :
电子邮箱 : ClientService@
糖衣修理加油站 : 通力糖衣修理加油站
会计公司 : 安永华明会计公司(特别普通合伙人)
业绩有点作为论据的事实: 60%×MSCI 承认国务的大局的目录(MSCI All Country World Index)+4
0%×美国3 月内阁公司债券(US 3-Month 国库证券)产量
风险进项特点: 本基金为基金中基金,预支风险与进项程度高于公司债券型基金和钱币市
场基金,在昏迷中全球股本合法权利基金。
值得买的东西急切的 : 在经过全球化的资产使展开和结成实行,发生结成资产的疏散化值得买的东西,
运用“中心-卫星”值得买的东西谋略,争取发生值得买的东西结成的进项极大值化,严
格继续值得买的东西纪律,寻求基金临时资产增额。
值得买的东西广大地域 : 本基金值得买的东西于全球纸去市场买东西中具有良好血液循环性的堆积器,包孕在已
与中国1971证监会签字双边接管化合默认函的国务的或地面纸接管机
构留下印象自动记录器的境外公募基金(包孕ETF),在已与中国1971证监会签字
双边接管化合默认函的国务的或地面纸去市场买东西户外发行和挂牌买卖
的股本合法权利,而且公司债券、现钞、钱币去市场买东西器、股指未婚妻等用于结成避险
或无效实行的堆积衍生器和中国1971证监会容许本基金值得买的东西的休息堆积
器。如法规或接管机构不久以后容许本基金值得买的东西其它类型,基金管
理人在执行合适的顺序后,可以将其使清楚地被人理解值得买的东西广大地域。
值得买的东西谋略 : 1.资产使展开谋略
本基金在资产使展开采用“双重使展开”谋略。第河床是大类资产类别配
置. 其次层是在合法权利型资产内的中心结成和卫星结成的使展开. 合法权利
型资产包孕股本合法权利型基金和股本合法权利。本基金资产使展开谋略如图1所示。

图1:中银全球谋略基金(FOF)“双重”使展开谋略示意图

(1)大类资产使展开——资产结成使展开谋略(Asset Allo
cation)
本基金在大类资产使展开层面将贯通“举手过肩而投掷的”的资产结成使展开谋略
,经过剖析全球微观秩序典礼和秩序政策,借助基金实行人微观秩序
量子化的深思效果,剖析和有点股本合法权利、公司债券和现钞等大类资产的预支风
险进项特点,在无效把持风险的先决条件的下,运用性质上的和定量相化合的方
式决定基金资产使展开临时除。

  本基金同时关怀微观秩序的静态兑换和去市场买东西涌流,理由收益增长
,液体,估值程度, 值得买的东西干行动,去市场买东西心情等精神错乱举行人工合成判
断,化合运用联储典范(Fed Model)精力旺盛的地装饰各类资产
在值得买的东西结成说得中肯除, 掌握去市场买东西时期,争取发生值得买的东西结成的进项最
大化。

  (2)合法权利类资产使展开——中心—卫星资产使展开(Core-S
atellite)

  本基金在合法权利类资产值得买的东西偏袒采用“中心—卫星”资产使展开.
“中心—卫星”值得买的东西谋略将结成资产掉进两切断:一切断为"中心"
结成, 该结成普通是运用低成本高液体的目录型货物,无效低物价
复杂禁食地发生大局下列的,区域侧重,欲望轮动和作风替换等谋略,
通用被值得买的东西去市场买东西和欲望的平均分派进项,有理无效地分派中心资产(Ac
hieve Beta/region/sector/style
allocation); 另一切断为"卫星"结成,该结成普通
采用机敏精力旺盛的的的值得买的东西谋略,值得买的东西于各类精力旺盛的的化实行的基金或赠送的股本合法权利
,争取寻求值得买的东西超额进项(Maximize Alpha)。“核
心—卫星”资产使展开将精力旺盛的的值得买的东西谋略与被动语态值得买的东西谋略化合起来,充足的
开展目录化值得买的东西低成本、禁食复杂,低非系统性风险和精力旺盛的的化值得买的东西获
取超额进项可能性的优势,无效地发生区域使展开,欲望使展开、值得买的东西作风
替换和资产增额,运用"中心"结成和"卫星"结成的低相关性进一
步疏散和把持值得买的东西风险,抵押资产临时稳固增长。

  本基金在合法权利类资产值得买的东西中,中心结成的值得买的东西除不在昏迷中50%
,卫星结成的除不超过50%。理由微观秩序典礼、秩序和域名周
期, 股本合法权利去市场买东西估值、去市场买东西值得买的东西主观和作风替换, 而且去市场买东西完全的波
动程度, 基金实行人将对中心—卫星中间的资产使展开举行评价和调
整。

  2.中心值得买的东西谋略

  在中心结成中,本基金将次要值得买的东西于下列的全球次要去市场买东西目录低成
本的ETF等目录化值得买的东西器,以通用所值得买的东西去市场买东西和欲望平均分派进项。

  1). 发生中心值得买的东西谋略具体步骤:

  (1)理由各次要资产去市场买东西和欲望在基金业绩有点作为论据的事实目录说得中肯
占比和使变重,初步设选定版基金“中心”结成在各次要资产去市场买东西和欲望
的值得买的东西除;

  (2)理由基金实行人对全球各区域及域名短、中、临时开展走
势的剖析和预支,装饰“中心”结成在各次要资产去市场买东西和欲望的值得买的东西
除;

  (3)基金实行人在前件使展开除按照,从值得买的东西类型库中选择
典型的强,下列的总计的的好、液体高和低等级ETF或目录型基金发生
“中心”使展开。

  2). 精选目录型基金(象征ETF)抵押中心值得买的东西谋略的实
现:本基金理由以下标准精选目录型基金:

  (1)基金的临时体现和下列的赢利性;

  (2)基金所下列的目录和去市场买东西的典型的;(3)基金的液体;

  (4)基金的等级;

  (5) 基金实行协同工作的经验,临时体现和稳性质上的。

  3.卫星值得买的东西谋略

  在卫星结成中,本基金将次要值得买的东西于精力旺盛的的化实行的股本合法权利型基金或
股本合法权利,寻求超过去市场买东西平均分派进项。

  1) 发生卫星值得买的东西谋略具体步骤:

  (1)本基金实行人深刻深思全球广大地域内差数去市场买东西的无效性,区
域增长,欲望轮转,值得买的东西作风和主观等精神错乱,寻觅具有超额值得买的东西进项
的去市场买东西或欲望,剖析基金值得买的东西此类去市场买东西和欲望通用超额进项的实用性
,终极面向“卫星”谋略值得买的东西的去市场买东西和欲望.

  (2)理由“卫星”谋略值得买的东西的去市场买东西和欲望,本基金实行人从定
性和定量两偏袒精力旺盛的的选择最优和最有典型的的精力旺盛的的化实行的股本合法权利型基
金和股本合法权利,在适合资产使展开方针决策根底悬垂,化合投研协同工作的深思剖析
效果,运用最最佳化技术发生“卫星”结成使展开。

  2) 发生卫星值得买的东西谋略的值得买的东西中名辞:

  (1)精力旺盛的的化基金值得买的东西谋略:定量和性质上的相化合的方法精选精力旺盛的的
型基金

  本基金率先剔出业绩伸出的、评级优良和液体强的适选基金;
而且运用基金剖析评价系统深刻剖析基金的业绩、值得买的东西风险、作风和
本领,理由剖析后果再次精选基金决定备选基金;结局人工合成评价备选
基金的实行公司、投研协同工作、值得买的东西理念和值得买的东西步骤等决定精力旺盛的的化实行
基金。

  I 定量剖析决定适选基金

  倾向于相像的人基金,本基金理由第三方评级机构(如晨星、理柏等)
对基金的评级、基金风险装饰后的进项(IR, Sharpe)、
基金的范围和液体等连续量子化标准对基金举行初步预备并决定适
选基金。

  II 深刻定量剖析决定备选基金:

  运用基金剖析评价系统,对适选基金举行体现剖析、属性剖析、
风险剖析和作风剖析,再次精选基金,抵押备选基金业绩稳固、风险
控制和值得买的东西作风分歧。

  -基金的体现剖析(Performance Analysi
s):剖析并验明基金对立和对立体现优于相像的人基金平均分派程度;

  -基金体现的属性剖析(Attribution Analy
sis): 深刻领会基金值得买的东西步骤和剖析实行人值得买的东西本领(择时和
选股生产率);

  -基金的风险剖析(Risk Analysis): 验明基金
总体值得买的东西风险程度合适的控制,剖析风险的挖出;

  -基金的值得买的东西作风剖析(Style Analysis):确
认基金的值得买的东西作风与其声称的值得买的东西作风相符并临时保持分歧。

  III 性质上的剖析精选基金:

  经过对每只备选基金举行电信会议、正式访问和对其次要客户的
问卷调查,在充足的领会基金实行公司、基金货物和值得买的东西协同工作的按照
,终极选择投研协同工作稳固、投研长处伸出的、风险内把持度使完善和临时
可查业绩良好的基金。

  -基金公司(organization):公司历史、范围和
实行者,使合作建筑物、产类型类、竞赛优势、次要客户和法律纠纷;

  -基金货物(fund information): 找到工夫
、值得买的东西理念、等级程度、资产增长、客户散布定调和值得买的东西限度局限等;

  -值得买的东西步骤(Investment process): 基金
方针决策机制、业绩增长典范(依托行政工作的平静依托步骤)、值得买的东西行政工作的和研
究行政工作的的权责隔离物、深思优势、要旨挖出和孤独深思机构和销售商机构
深思倒退等;

  -值得买的东西协同工作(Investment team): 协同工作建筑物和
稳性质上的、盟员契约和就业经验、协同工作的成绩评价系统和备选基金的基
金干事实行其它基金的定调;

  -风险把持(Risk control):公司风控系统、流
程、职员风险心理、风险事变使知晓请示小路和重大事件的应急处置体系。

  (2)股本合法权利值得买的东西谋略:从下至高的注重公司基面,服用有理的价
格值得买的东西生长的观点,精选值得买的东西股本合法权利。

  在股本合法权利值得买的东西偏袒, 本基金对稳当可靠的财产和具有“中国1971意向”的上市
公司举行疏散值得买的东西,既可分享中国1971秩序快车道增长制作的进项,又可更
好地疏散单一国务的风险. 在股本合法权利选择偏袒,本基金采用从下至高的重
视基面的方法, 率先理由量子化标准建筑物基本的股本合法权利池,而且服用以
有理的价钱值得买的东西生长的观点(GARP theory)对备选股本合法权利
再次预备,结局对每只当选股本合法权利举行精选.

  创办基本的股本合法权利池:理由公司增长性、估值程度标准、收益总计的的、
价钱涌流, 范围,液体,剖析师的去市场买东西预测等连续量子化标准对
股本合法权利举行初步预备,创办基本的股本合法权利池。

  服用以有理的价钱值得买的东西生长的观点(GARP theory)
对备选股本合法权利再次预备:

  不继续地标注重音估计成本可能性会落入价钱修理加油站(Value Trap),
过度寻求生长可能性会制作进项的不稳固。本基金专注于在估计成本和生长
中间寻觅值得买的东西时机,服用GARP theory,从基本的股本合法权利池中
选择那具有估计成本优势又有良好开展远景的公司。市赢率和增长中间
的比率(PEG ratio)是咱们思索的重要标准。

  精选当选股本合法权利:对每只当选股本合法权利举行缜密的的基面剖析,选择具
备良好的域名远景、雄厚的企业竞赛力、继续的增长潜力、商行的财
务气质、康健的公司管理建筑物、去市场买东西估值有理的上市公司股本合法权利举行投
资。

4.公司债券值得买的东西谋略
本基金将采用举手过肩而投掷的的微观基面剖析与自下而上的微观层面剖析
相化合的值得买的东西实行方针决策谋略,将理科、变紧密、公认为优秀的的值得买的东西基本明了于
深思剖析、资产使展开等值得买的东西方针决策全一道菜。在负责研判全球微观秩序运
行定调和堆积去市场买东西运转涌流的按照,理由一级资产使展开谋略静态调
整大类堆积资产除;在充足的能防范公司债券去市场买东西全球微观典礼和朝外剖析
货币利率走势按照,充足的借助挖土数量使合作难以对付的的钉牢进项纸值得买的东西实行能
力,自创其钉牢进项去市场买东西值得买的东西谋略使知晓,先后经过平均分派久期使展开谋略
、利差谋略、通过设定一时间期限来统治建筑物使展开谋略及类属使展开谋略举手过肩而投掷的执行结成构
建。在值得买的东西应验一道菜中,本基金将机敏运用产量曲线状物使展开谋略、跨
去市场买东西套利谋略、跨类型套利谋略等精力旺盛的的战术值得买的东西谋略,发明、验明
并运用资产固定价格发散或去市场买东西非均衡等来发生值得买的东西结成的增额。本基金
在总计的值得买的东西方针决策一道菜中将负责继续值得买的东西纪律并无效实行值得买的东西风险。

5.堆积衍生品值得买的东西谋略
本基金在堆积衍生品的值得买的东西中次要依照避险和无效实行两项谋略和原
则。在举行堆积衍生品值得买的东西时,将在对这些堆积衍生品对应的标的证
券举行基面深思及估值的按照,化合数量子化固定价格典范,决定其合
理内在估计成本,那么建筑物避险、套利或其它合适的急切的买卖结成,并缜密的
监控这些堆积衍生品的风险。本基金运用堆积衍生品值得买的东西不得用于投
机而且膨胀买卖,同时须缜密的继续法规的休息需求。
值得买的东西理念 : 坚持不懈理念值得买的东西、估计成本值得买的东西和临时值得买的东西,经过全球微观秩序、各次要
深刻剖析秩序和工业界的基面,基金资产全球无效使展开,应
运用中心卫星值得买的东西战术,创办多元主义值得买的东西结成,增加基金资产
非系统性风险,提出值得买的东西结成风险装饰进项。同时,基金采用
精选基金、股本合法权利和公司债券,更远的发生值得买的东西者资产稳固、临时增额
急切的。


◆ 买卖员不可避免的读 ◆ 更新的要旨工夫:2019年4月18日

总共同承担:1亿 终止日期:2019年3月31日

基金一刻钟使知晓
19基本的一刻钟 18使驻扎 18四半品脱三 18二半品脱一
─────────────────────────────────────
比较期收益净额(万元) -167.0856 -292.3443 392.1446 -16.2076
终点站资产净值(亿元) 0.4814 0.4903 0.5757 0.5245
终点站一份净值(元) 0.5740 0.6530 0.6110
股本合法权利市值(亿元) 0.0798 0.0122 621 0.0590
股本合法权利除(%) 16.43 2.33 27.37 11.04
总计达市值(亿元) 0.4856 0.5228 0.5922 0.5343
─────────────────────────────────────
基金值得买的东西急切的: 在经过全球化的资产使展开和结成实行,发生结成资产的疏散化值得买的东西,
运用“中心-卫星”值得买的东西谋略,争取发生值得买的东西结成的进项极大值化,严
格继续值得买的东西纪律,寻求基金临时资产增额。
业绩有点作为论据的事实: 60%×MSCI 承认国务的大局的目录(MSCI All Country World Index)+4
0%×美国3 月内阁公司债券(US 3-Month 国库证券)产量
风险进项特点: 本基金为基金中基金,预支风险与进项程度高于公司债券型基金和钱币市
场基金,在昏迷中全球股本合法权利基金。

前腹核体现
终止日期 区间 净值增长速率 有点作为论据的事实产量 差值
─────────────────────────────────────
2019-03-31 近学期 -6.29%
2018-12-31 近学期 -7.70%
─────────────────────────────────────

基金共同承担变化制约
(单位:万份) 19基本的一刻钟 18四个一刻钟 18第三一刻钟
─────────────────────────────────────
期初总共同承担 8629.6190 8813.4569 8579.6754
比较期总申购 270.3305 312.1958 735.8184
比较期总赎金 506.7196 496.0337 502.0368
比较期净申购 -236.3891 -183.8379 233.7816
终点站总共同承担 8393.2299 8629.6190 8813.4569
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